Comentariul economic nr. 26

Pe parcursul anilor 2006-2007, a avut loc cresterea considerabila a creditului de consum in Republica Moldova. Chiar daca acesta este un fenomen firesc ce insoteste cresterea economica si pare a fi un indicator al increderii populatiei in venituri stabile si mari in viitor, exista totusi anumite riscuri legate de nerambursarea creditelor si presiuni inflationiste aditionale. In acest context, exista oare motive de ingrijorare pentru Republica Moldova? Care sunt actiunile ce trebuie intreprinse in vederea evitarii acestor riscuri?

Sursele majorarii creditului de consum

O evolutie fireasca in conditiile cresterii economice este cresterea volumului creditelor de consum. Pana in anul 2005, volumul acestora in Republica Moldova era practic neglijabil. Pe parcursul ultimilor doi ani acestea au cunoscut o crestere semnificativa, atingand 14,06% din totalul creditelor acordate la sfarsitul anului 2007. O majorare de aproximativ 5 p.p. in numai doi ani este considerabila, iar tendintele economiei moldovenesti creeaza asteptari de crestere in continuare a acestora. Creditele de consum sunt in majoritate acordate in lei moldovenesti, si doar recent unele banci comerciale au inceput sa ofere credite de consum in valuta straina, ponderea acestora fiind inca foarte mica.

Aceasta crestere a avut loc chiar daca rata dobanzii este inca destul de inalta pentru ele si a variat pe parcursul anului 2007 la bancile comerciale intre 13,3% si 25%. in Europa, dobanzile la creditul de consum variaza de la 6% in Finalanda, statul cu cel mai ieftin credit de consum, la 12% in Portugalia. in Italia dobanda este de 9,4%, iar in Irlanda de 6,4%.

Principalele cauze care au condus la cresterea creditului de consum in Republica Moldova sunt:

• Intensificarea concurentei. Patrunderea in sectorul bancar al Republicii Moldova a investitorilor straini (Raiffeisen International, Grupo Veneto Banca, Societe Generale) a fost insotita de implementarea pe o scara mai lara a practicilor bancare avansate de creditare la noi in tara.
• Disponibilitatea resurselor pentru creditare. Bancile Republicii Moldova dispun de mijloace banesti ca urmare a cresterii depunerilor atat de la persoanele fizice cat si de la persoane juridice. in acelasi timp, economia autohtona nu este capabila sa asimileze acesti bani. Astfel, resursele financiare sunt indreptate catre consum, unde intotdeauna se gasesc doritori de a le utiliza.

Dar, cresterea atat de semnificativa si rapida a ponderii creditelor de consum in totalul creditelor acordate nu trebuie supraapreciata, ea nefiind insotita de o crestere tot atat de considerabila a volumului acestora. Paralel cu cresterea creditului de consum, din 2006, s-au micsorat creditele acordate intreprinderilor din sectorul vitivinicol, ca urmare a embargoului de vinuri impus de catre Rusia. Astfel, creditele acordate agriculturii si industriei alimenatare inregistrand o reducere semnificativa, ponderea acestora micsorandu-se cu cca. 5 p.p. anual in 2006 si 2007.

Care sunt riscurile?

Se considera ca volumul si dinamica creditului de consum reprezinta un indicator al increderii populatiei in viitor si s-ar parea ca populatia Republicii Moldova spera la un venit stabil si mare, aventurandu-se spre un consum mai mare. Pe de alta parte, experienta unor tari arata ca dupa cativa ani dupa explozia creditului de consum, populatia continua sa contracteze credite chiar daca inteleg bine faptul ca nu-l vor rambursa la termen. Iar bancile, pentru atragerea clientilor ofera credite in conditii tot mai avantajoase: sume mai mari, fara gaj. Astfel, riscul nerambursarii creditelor creste, acesta fiind mult mai mare pentru creditele de consum decat pentru alte tipuri de credite. De exemplu in Romania valoarea sumelor neachitate de populatie in contul creditelor de consum reprezinta peste 60% din totalul intarzierilor de plata.

Iar in Moldova exista banci care acorda o atentie deosebita creditelor de consum, ponderea acestora in volumul creditelor acordate depasind chiar 20% la Moldova Agroindbank, Mobiasbanca, Investprivatbank, EuroCredit Bank. in prezent cea mai mare parte a pietii creditelor de consum este detinuta de Mobiasbanca. Desi nu putem neglija existenta riscurilor mentionate, in cazul Republicii Moldova ele sunt deocamdata acceptabile, iar creditul de consum are loc pentru extindere, fiind inca mult in urma altor state in tranzitie.

Un alt impact al cresterii volumului creditelor de consum care reprezinta un risc major pentru Moldova este ca acesta, ca si remitentele, sporesc lichiditatea pe piata monetara, ca urmare afectand nivelul preturilor. Anume din aceasta cauza reducerea ratei de dobanda la aceste credite nu este recomandata, pentru ca ar putea duce la o explozie a creditelor de consum si la inflatie inalta, careia BNM nu i-ar putea face fata si din cauza intrarilor masive de valuta de peste hotare care nu pot fi controlate. Chiar daca nivelul ratelor de dobanda este inalt comparativ cu alte state, micsorarea acestora este acceptabila doar pentru investitii in productie, dar nu pentru creditele de consum care, prin stimularea consumului final mentin inflatia inalta si agraveaza deficitul comercial al Republicii Moldova.

in plus, si evolutiile structurale ale creditului pentru consum comporta riscuri care pot fi mai periculoase decat dinamica propriu-zisa a creditelor. La momentul actual populatia tarii tinde sa se indatoreze pe termen scurt, dar odata ce aceasta tendinta se va indrepta pe termen lung vor apare riscuri aditionale deoarece majoritatea activelor achizitionate se depreciaza mult mai repede decat ritmul in care debitorii returneaza datoria.

Ca urmare...

Cresterea creditului de consum pe parcursul ultimilor doi ani este o evolutie fireasca in procesul de crestere economica. La momentul actual, riscurile legate de acest fenomen pentru Republica Moldova sunt minime. Dar, datorita specificului economiei moldovenesti, si anume, ponderea inalta a remitentelor in PIB, care nu pot fi controlate de BNM si care au un impact negativ asupra stabilitatii preturilor, extinderea acestui tip de credit trebuie examinata cu precautie. Nu este necesar de limitat numarul si volumul creditelor de consum, ci de evitat micsorarea semnificativa a ratelor dobanzii pentru acestea, creditarea pe termen lung, acordarea creditelor riscante. in acest sens, este importanta aprobarea proiectuluid de Lege cu privire la birourile istoriilor de credit.