Problemele din sectorul bancar și-au pus amprenta pe Bugetul țării

Tipărește
Data publicării: Marți, 04 August 2015
Accesări: 2719

CHIȘINĂU // Actualele evoluții economice nefaste din Republica Moldova, spre deosebire de anii precedenți, sunt determinate în cea mai mare parte de factorii interni și nu de cei externi. Un impact crucial în deteriorarea situației economice din Republica Moldova l-a avut criza din sistemul bancar, chiar dacă restricțiile comerciale impuse de Federația Rusă, evoluțiile economice din Ucraina și Rusia, dar și diminuarea remitențelor nu pot fi nici ele neglijate ca factori destabilizatori pentru economia națională. Concluziile aparțin unui nou studiu publicat de Expert-Grup, care analizează impactul ultimelor evoluții macroeconomice și a problemelor sistemului bancar asupra Bugetului Publica Național.

Management-ul defectuos al Băncii Naționale a Moldovei (BNM) a dus la o depreciere exagerată a leului, una mai mare decât cea determinată de factorii obiectivi, iar supravegherea insuficientă a sectorului bancar a provocat o instabilitate majoră în acest sistem. În consecință, problemele din sectorul bancar, suprapunându-se peste factorii externi, au sporit inflația, au majorat costul creditelor, au diminuat veniturile reale ale gospodăriilor și au contribuit la reducerea importurilor, în ciuda ieftinirii produselor pe piețele externe. Această situație a afectat nu doar veniturile Bugetului Public Național (BPN), ci și costul datoriei interne, prin prisma creșterii ratelor de dobândă la Valorile Mobiliare de Stat (ratele dobânzii plătite de guvern pentru a se împrumuta pe intern), dar și a creșterii riscurilor legate de garanțiile acordate de Guvern către BNM pentru creditare sectorului bancar.

Efectul agregat estimat de autorii analizei asupra veniturilor fiscale din BPN pentru 2015, ca urmare a actualei conjuncturi macroeconomice, se va solda cu o diminuare a încasărilor cu aproximativ 1,5 miliarde MDL (3.5% din total veniturile bugetare planificate). Reducere dată este în mare parte determinată de diminuarea importurilor până la 4,16 miliarde USD, fiind o descreștere de circa 21.7% față de anul precedent. Cea mai mare reducere a veniturilor BPN a fost atestată din TVA la import,  cu 1,35 miliarde MDL, urmată de accize și taxele vamale, cu 333 mil MDL și respectiv 186 mil MDL. De asemenea, există puține șanse pentru reactivarea finanțării de la Banca Mondială și Uniunea Europeană, care va crea un deficit suplimentar de finanțare de peste 2,1 miliarde lei (4.6% din veniturile bugetare planificate).

Acordarea garanțiilor de stat către BNM pentru creditele oferite de aceasta sectorului bancar, în cazul activării garanțiilor în 2015 (ca ipoteză în septembrie), va duce la cheltuieli suplimentare din Bugetul de Stat de circa 570 mil lei (cu o rată medie a VMS de 15%). Costul integral al garanției pe o perioadă de 10 ani (pană în 2025) va constitui circa 13 miliarde lei, în condițiile recuperării integrale al creditelor acordate de la băncile comerciale. Totuși, în cazul nerecuperării parțiale a datoriilor, costul deservirii datoriei se va majora cu suma nerecuperată de la bănci. În același timp, este necesar de menționat că în prezent, Guvernul nu are o dată stabilită la care este obligat să activeze garanția.

În cazul unui scenariu pesimist, activarea garanției va duce la creșterea bruscă a datoriei publice pe parcursul următorilor ani, valorile maxime fiind de circa 50% din PIB în anul 2018 (scenariu pesimist), după care va începe să scadă temperat. Astfel, valorile maxime a datoriei publice vor fi cu aproximativ 12 p.p. sub pragul critic de 62% din PIB. În aceste condiții, Moldova va rămâne în grupul țărilor cu risc moderat de insolvabilitate, iar probabilitatea intrării în incapacitate de plată este de la ”mică” la ”moderată”. Totodată, în cazul unei decelerări bruște a creșterii economice, există riscul major ca probabilitatea de incapacitate de plată să treacă în categoria ”puternică”.

 

Descarcă publicația

 

Documentul a fost elaborat de Centrul Analitic Independent Expert-Grup în cadrul proiectului „Procesul bugetar în Republica Moldova: monitorizarea transparenței și promovarea controlului public” finanțat de Fundația Soros-Moldova.

Soros logo

Tipărește

Accesează aplicațiile de monitorizare

Aplicația de monitorizare a  agendei de reforme prioritare a  Guvernului și Parlamentului
aplicat6
Clasamentul performanțelor  Bancare din Republica Moldova
aplicat71
Impactul dinamicii populației asupra economiei NTA
aplicat8

Implicare

scoala ro

lapunct ro

budget ro